Lompat ke konten Lompat ke sidebar Lompat ke footer

Cara Menghitung Return on Invested Capital (ROIC)

Pengertian Return on Invested Capital - Return on Invested Capital atau ROIC adalah perhitungan sederhana yang dapat membantu untuk mengetahui seberapa bagus perusahaan dalam menggunakan uang pemegang saham yang telah diinvestasikan.

Semakin tinggi rasio ROIC maka semakin pintar pula manajemen perusahaan dalam membelanjakan uangnya untuk mendapatkan laba yang maksimal.

Rasio ini sangat berguna ketika digunakan untuk dibandingkan dengan WACC (Weighted Average Cost Capital).

Rumus


Dalam bahasa indonesia bisa ditulis seperti ini :

Contoh

Agar lebih mudah untuk memahami perhitungan Return on Invested Capital kalian bisa melihat contoh dibawah ini.

Laba bersih = 36 juta
Dividen = 10 juta
Modal yang diinvestasikan = 200 juta

Penyelesaian :

Return on Invested Capital = (36 juta - 10 juta) / 200 juta
Return on Invested Capital = 26 juta / 200  juta
Return on Invested Capital = 0,13x atau 13%

Analisa

Jadi, apakah return on invested capital sebesar 13% baik atau buruk?

Jawabannya adalah tergantung. Secara umum, jika return on invested capital di atas 8% berarti terdapat indikasi menuju pertumbuhan.

Namun, semakin dekat ke ujung spektrum tersebut, maka semakin lambat pertumbuhannya dan semakin tinggi risiko pertumbuhan akan stagnan atau bahkan berbalik arah. Tetapi untuk dapat memahami persentase tersebut dengan benar, Anda harus membandingkannya dengan cost of capital perusahaan. Ini adalah rasio untuk memberi tahu Anda berapa biaya modal perusahaan.

Dalam perusahaan yang sehat, cost of capital berkisar antara 8% dan 12%. Agar ROIC dianggap kuat, maka harus lebih tinggi dari biayanya. Jadi, dalam hal ini, ROIC sebesar 13% dapat menunjukkan pertumbuhan yang layak (tetapi tidak luar biasa) dengan asumsi cost of capital berada pada angka yang sehat.

Jadi, rasio ROIC yang baik itu seperti apa?

Sebenarnya, tidak peduli seberapa tinggi ROIC, tetap harus lebih tinggi dari cost of capital agar dapat dianggap sebagai pertanda baik.

Penjelasan

Anda tidak dapat mendasarkan seluruh keputusan Anda hanya pada rasio return on invested capital meskipun nilainya tinggi. Pertama-tama, ini adalah pengukuran akuntansi. Jadi, bergantung pada bagaimana perusahaan menangani pembukuannya.

Misalnya, ROIC yang tinggi dapat didasarkan sepenuhnya pada satu investasi yang tidak akan dilakukan perusahaan lagi di tahun berikutnya. Jadi, Anda dapat menggunakan rasio ROIC perusahaan untuk memberi Anda gambaran umum tentang berapa banyak keuntungan yang akan dihasilkan perusahaan dari setiap uang yang Anda investasikan ke dalamnya.

Rasionya tidak 100% tepat dan tidak memberi tahu banyak kepada Anda mengenai seberapa tepat uang Anda akan dibelanjakan. Namun, sebagai patokan yang umum, ROIC yang lebih tinggi adalah pertanda baik dan alasan yang baik dan memberikan alasan yang lebih menjanjikan bahwa itu akan menjadi investasi yang baik.